CPO概念股又爆了！
今早，开盘第1个小时，CPO板块成交达到了约1100亿元，而整个板块几乎是全线上扬，板块指数涨幅超过5%。其中，天孚通信更是一度20%封板，东田微20%封死涨停，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价均创出历史新高。“易中天”再加胜宏科技早盘成交超过400亿元。
分析人士认为，一方面，当下，年报进入预热期，算力板块业绩相对确定，可能有资金提前抢路；另一方面，近期算力利好不断，除谷歌外，亚马逊又发布Trainium3，基于3纳米制程打造，性能较Trainium2提升4倍，能效提升40%。泡沫论也被打破。
抢筹行情上演
早盘，CPO概念股爆发，天孚通信触及20%涨停，光库科技、长光华芯、源杰科技、联特科技等多股涨逾10%。一共有17只股票涨停或涨幅超过10%。该板块第一个小时即出现明显放量，成交金额达到了约1100亿元。板块指数更是一度大涨超5%，抢筹格局非常明显。
近期，算力行业利好不断。国内，DeepSeek V3.2正式版发布，强化Agent能力，融入思考推理。在公开的推理类Benchmark测试中，DeepSeek-V3.2达到了GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro。DeepSeek-V3.2-Speciale的目标是将开源模型的推理能力推向极致，探索模型能力的边界。字节跳动旗下豆包团队与中兴通讯合作推出首款工程样机nubia M153，支持豆包手机助手，进一步探索手机侧AI Agent。摩尔线程上市首日更是大涨。
外围，亚马逊发布Trainium3，基于3纳米制程打造，性能较Trainium2提升4倍，能效提升40%。同时，亚马逊表示正在研发中的Trainium4将支持与英伟达芯片协同工作。AMD苏姿丰证实已获批对华出口AI芯片MI308，需向美政府支付15%税费。
中信建投认为，近期，AI产业链催化不断，包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示出的较强能力、DeepSeek V3.2正式版发布、亚马逊发布Trainium3，以及摩尔线程上市市场展现出的高参与热情等等，同时更多公司包括英伟达、阿里、AMD等否认AI泡沫的观点，均展现了AI的良好发展前景。目前，世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此，对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。
预热年报？
值得注意的是，1月，创业板将进入年报预披露时间窗口，而从三季报来看，成长板块中，各细分行业盈利增速均有上行且都处于较高水平，军工、传媒、电力设备、电子高增速。军工、传媒、电力设备、电子2025年第三季度盈利同比增速分别为60.7%、57.1%、50.5%、51.2%；计算机、通信行业盈利增速边际提升相对较少，但绝对增速分别为28.7%、12.1%，呈较高增速。其中，创业板三季度ROE为2.28%，较2024年三季度增长0.53个百分点，主要受益于销售利润率、总资产周转率和权益乘数的改善。
其中，算力板块的表现更为惊人。以今天上午涨停的东田微为例，前三季度净利润增长达99.2%，中际旭创净利增长达90%，新易盛达到了惊人的284%，胜宏科技更是暴增324%。根据规则，如果公司预计年度净利润为负、扭亏为盈、同比变动超50%、净资产为负，或者营收低于1亿元且净利润为负，就必须在明年1月31日前发布业绩预告。
另外，先导智能、阳光电源等权重股三季报表现也不错，存在提前预热年报的可能性。
从未来一年的预期看，华安证券认为，AI算力需求爆发带动高端PCB、CPO等关键部件量价齐升，国内PCB产业全球占比超50%，有望持续受益。国产AI芯片市占率快速提升，2026年有望超过海外，产业链国产化趋势明确，相关企业具备替代机会。
排版：罗晓霞
校对：高源
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